Механика CEX-арбитража фьючерсов

Как это работает

Пример расхождения цен на двух биржах.

На разных биржах один и тот же токен может торговаться по немного разным ценам. Это расхождение называется спредом. Арбитраж заключается в том, чтобы одновременно открыть встречные позиции и заработать, когда цены сойдутся.

Простой пример

Биржа	Было	Стало
A	100 USDT	105 USDT
B	100 USDT	101 USDT

Спред: 105 − 101 = 4 USDT, или 4%.

Что делает арбитражник:

1. На бирже B, где цена ниже — открывает лонг.
2. На бирже A, где цена выше — открывает шорт.
3. Когда спред сойдётся, закрывает обе позиции.

Почему это безопаснее обычного арбитража

В классическом межбиржевом арбитраже нужно купить токен на одной бирже, перевести на другую и продать. Пока идёт перевод, цена может измениться.

В CEX-арбитраже фьючерсов:

• обе позиции открыты одновременно;
• они направлены друг против друга;
• рыночный риск почти нейтрализован;
• прибыль получаешь от схождения спреда, а не от направления рынка.

Числовой пример отработки

Условия

Параметр	Значение
Актив	SOL
Размер позиции	100 SOL
Плечо	10×
Маржа на каждую позицию	1000 USDT

Вход

Биржа	Действие	Цена	Позиция
B (дешёвая)	Лонг	101 USDT	+100 SOL
A (дорогая)	Шорт	105 USDT	−100 SOL

Спред открытия: (105 − 101) / 101 × 100% ≈ 3,96%.

Схождение

Через какое-то время цены выровнялись:

Биржа	Новая цена
B	103 USDT
A	103 USDT

Прибыль

Позиция	Изменение	Прибыль
Лонг на B	+2 USDT	+200 USDT
Шорт на A	−2 USDT	+200 USDT
Итого		+400 USDT

Важно

В реальности из этой суммы вычтут комиссии бирж и фандинг. Чистая прибыль будет чуть меньше.

Сравнение с классическим арбитражем

Параметр	CEX-арбитраж фьючерсов	Классический арбитраж
Перевод актива	Не нужен	Нужен
Скорость	Высокая	Зависит от сети
Хеджирование	Есть	Обычно нет
Риск цены	Минимальный	Выше

Главное

• CEX-арбитраж строится на разнице цен между биржами.
• Лонг + шорт одновременно хеджируют рыночный риск.
• Прибыль забирается, когда спред сходится.